【米国株】世界の主要年金・公的投資基金（クジラ）について

俗に言うクジラはどんなものがあるのか気になっていたので、ChatGPTに調べてもらいました。間違っているかもしれませんので参考程度にどうぞ。

1. 日本・年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）

AUM：約1.59兆ドル

特徴：世界最大級の年金運用機関。株式・債券に分散投資。

強み：超巨大資産規模と分散ポートフォリオで市場影響力も高大。

ポイント：低金利環境下での資産配分・コーポレートガバナンス重視のESG姿勢。

2. ノルウェー政府年金基金（GPFG）

AUM：約1.74兆ドル

特徴：原油収入を原資とした「石油基金」。株式中心に運用。

強み：石油価格の恩恵と収益の長期再投資が可能。

特徴：倫理指標に基づく企業選別、ESG重視の運用。

3. 韓国・国民年金（NPS）

AUM：約0.80兆ドル（約80兆円）

特徴：高齢化社会に対応しつつ、成長市場への投資割合が拡大中。

強み：市場開放と海外資産への展開で成長余地が大きい。

4. 米FR年金貯蓄制度（Federal Retirement Thrift）

AUM：約0.78兆ドル

特徴：連邦政府職員向けの自選型年金制度。資産保全寄与。

強み：政府バックで安心性が高く、制度規模が継続成長中。

5. オランダ・ABP基金

AUM：約0.55兆ドル

特徴：年金受給者向けに堅実なリスク分散と実績重視運用。

強み：ヨーロッパを代表する年金安定運用の先進機関。

6. カナダ年金（CPP Investments）

AUM：約0.48兆ドル

特徴：プライベートエクイティ・インフラ投資に強い。

強み：高リターン資産の積極運用により安定成長。

7. 米国カルフォルニア公務員年金（CalPERS）

AUM：約0.45兆ドル

特徴：米州最大の公的年金。インフラ・不動産運用にも積極的。

強み：制度改革・アクティブ運用で注目。

8. シンガポールCPF（中央積立基金）

AUM：約0.43兆ドル

特徴：住宅・医療・教育資金に加え、一定収益運用型。

強み：国内政策との高連動性、生活資金と投資の特徴を併存。

9. 中国・全国社会保障基金（NSSF）

AUM：約0.36兆ドル

特徴：国家基金に近い公的年金。金融市場改革に合わせて拡大。

強み：政策支援と政府後押しで海外投資基盤を拡充中。

カルフォルニア州教員年金（CalSTRS）

AUM：約0.31兆ドル

特徴：州公立教員専用。長期運用に強み。

強み：オルタナティブ資産への投資比率が非常に高い。

10ファンドまとめ表

順位	ファンド名	AUM（兆ドル）	特徴
1	GPIF（日本）	1.59	世界最大、国内外分散・ESG重視
2	Norweigan Oil Fund（ノルウェー）	1.74	石油収入を原資、ESGで企業選別徹底
3	NPS（韓国）	0.80	高齢化対応＋市場開放へ積極展開
4	Federal Thrift（米国）	0.78	政府職員向け、堅実運用
5	ABP（オランダ）	0.55	安定リターン狙い型
6	CPP（カナダ）	0.48	プライベート資産強く、収益性高い
7	CalPERS（カリフォルニア）	0.45	制度改革・アクティブ運用の先駆者
8	CPF（シンガポール）	0.43	生活資金と資産運用を兼ね備えた独自構造
9	NSSF（中国）	0.36	市場改革・海外投資へ広がる公的ファンド
10	CalSTRS（教員年金）	0.31	オルタナティブ資産重視

各ファンドの“特色まとめ”

超大型2本柱（GPIF・ノルウェー）：世界の年金市場を牽引し、長期資産形成の模範

北米＆欧州公的ファンド（CPP、CalPERS、ABPなど）：多様化とリスク・リターンのバランス重視

アジア系ファンド（NPS、CPF、NSSF）：高齢化・市場改革の流れに伴い成長中

教育・職域別ファンド（CalSTRS）：専門性とアクティブ運用の組合せ

大型ファンド2社のポートフォリオ構造

1. 日本：GPIF（Government Pension Investment Fund）

資産総額：約1.59兆ドル（約246兆円）

ポリシーアロケーション（4資産構成）：
- 国内債券：25–26.9％
- 海外債券：23.9–25％
- 国内株式：24.3％
- 海外株式：24.9–25％

運用戦略：
- 2020年に株式と債券を50/50に再構築
- 債券内訳は国内と海外でほぼ均等
- 許容範囲±6–8ポイントでインデックスに連動（パッシブ主体、一部アクティブ）
- 中期目標リターン：名目賃金成長率＋1.9％程度

特色：
- 為替変動を活用したグローバルリターン追求に加え、国内企業統治への影響力も保持
- 近年は気候変動やヘルスケアなどインパクト投資への本格参入
- 5年ごとの見直しで運用戦略を柔軟に調整

2. ノルウェー：GPFG（Government Pension Fund Global）

資産総額：約1.74兆ドル（19.7兆ノルウェークローネ）

ポリシーアロケーション：
- 株式：約70–71％
- 債券：26–27％（政府系70％、企業系30％）
- 非上場不動産：約1.8％
- 再生エネルギーインフラ（非上場）：約0.1–2％

運用戦略：
- グローバル株式8,500社超へ分散投資平均1.5％保有
- 倫理審査に基づく除外リスト運用・積極的会社統治投票
- 2024年は総合リターン13％、株式＋18％、債券＋1％

比較まとめ表

ファンド	株式比率	債券比率	不動産・インフラ	運用スタイル
GPIF	≈50％	≈50％	—	国内外分散、パッシブ＋一部アクティブ
GPFG	≈70％	≈27％	不動産1.8％／エネ0.1–2％	グローバル分散、倫理審査＋会社統治重視