【米国株】$PEP・$KO、ガチガチライバル企業の決算について

ライバル関係にあるペプシコとコカ・コーラの決算があったのでChatGPTに整理してもらいました。間違っているかもしれないので参考程度にどうぞ。

ペプシコ（$PEP）

第2四半期の業績

• 売上高：227.3億ドル（前年同期比＋1.0%）
• 調整後EPS：2.12ドル（市場予想2.03ドルを上回る）
• 純利益：12.6億ドル（前年同期比−59%）
• 売上高成長率：北米食品部門は横ばい、飲料部門は−2%
• 粗利益率：前年同期比−120bps、営業利益率は−110bps

今後の展望

ペプシコは、2025年下半期に向けて低単位の有機売上高成長を維持し、コアEPSは前年並みを見込んでいます。また、コスト削減と健康志向のスナックへのシフトを進める方針です。一方で、北米市場のボリューム減少やブランドの減損（Rockstar、Be & Cheery）による影響が懸念材料となっています。

コカ・コーラ（$KO）

第2四半期の業績

• 売上高：126.2億ドル（前年同期比＋2.5%）
• 調整後EPS：0.87ドル（市場予想0.83ドルを上回る）
• 純利益：38.1億ドル（前年同期比＋58%）
• 営業利益率：34.1%（前年同期21.3%）
• コカ・コーラ ゼロシュガー：売上高14%増

今後の展望

コカ・コーラは、2025年通期の利益見通しを引き上げ、引き続きゼロシュガー飲料の需要増加と価格引き上げを業績の成長要因としています。新たにアメリカ国内でサトウキビを使用したコーラの導入を発表し、消費者の健康志向に対応しています。ただし、北米市場では低所得層の消費者の購買力低下が影響を及ぼす可能性があります。

今後の展望、投資ポイント、財務面での気づき

ペプシコ（$PEP）

今後の展望

• 業績予想の上方修正：2025年の調整後EPSを$2.12と発表し、市場予想の$2.03を上回りました。
• 国際市場の成長：国際事業の勢いが続いており、特にEMEA（ヨーロッパ・中東・アフリカ）地域での成長が顕著です。
• 北米市場の改善：北米市場では飲料部門と食品部門の両方で改善が見られ、競争力が高まっています。 

投資ポイント

• 配当利回りと安定性：ペプシコは安定した配当を提供しており、長期的な投資家にとって魅力的な選択肢です。
• 多角化されたポートフォリオ：スナック、飲料、栄養製品など多岐にわたる製品群が、経済の変動に対する耐性を高めています。
• 国際展開の強化：新興市場への進出と現地化戦略が、今後の成長を支える要因となります。

財務面での気づき

• 為替影響の緩和：米ドルの弱体化により、為替の逆風が緩和され、業績にプラスの影響を与えています。 
• 資産の減損：RockstarやBe & Cheeryブランドの減損が影響し、GAAPベースの利益が減少しました。 

コカ・コーラ（$KO）

今後の展望

• 利益見通しの引き上げ：2025年の調整後EPS成長率予想を3%に引き上げ、前年の$2.88から$2.94〜$2.97に修正しました。
• ゼロシュガー飲料の需要増：コカ・コーラ ゼロシュガーの売上が14%増加し、健康志向の高まりが業績を後押ししています。
• 新製品の導入：アメリカ国内でサトウキビを使用した新しいコーラの発売を発表し、消費者の健康志向に対応しています。

投資ポイント

• 強力なブランド力：「Share a Coke」キャンペーンなどのマーケティング活動がブランド価値を高めています。 
• 持続可能な成長：2030年までにカーボン排出量を25%削減する目標を掲げ、環境への配慮を強化しています。 
• 安定した配当とキャッシュフロー：2.92%の配当利回りと$9.5Bの自由キャッシュフロー見通しが、投資家に安心感を提供しています。

財務面での気づき

• 営業キャッシュフローの減少：$1.4Bの赤字となり、$6.1BのFairlife関連の支払いが影響しました。 
• 為替の逆風：通貨の影響でEPSが9%減少しましたが、ヘッジにより一部軽減されています。

総括比較

両社ともに健康志向の高まりに対応した戦略を進めており、今後の市場動向や消費者の嗜好の変化が業績に影響を与える可能性があります。