目次
【米国株】上昇相場時にやった方が良い事、やってはいけない事
上昇相場だからこそ気を付けたいことや、やりたいことをChatGPTに整理してもらいました。間違っているかもしれないので参考程度にどうぞ。
やった方が良いこと（10）
- トレンドの“核”を作る（コア運用）
- 狙い：相場全体の上昇を確実に取りに行く土台。
- 具体アクション：インデックス/大型グロースを“売らない前提”のコアとして保持、サテライトは機動運用。
- 目安/トリガー：主要指数が200日線上→コアを維持。100日線割れ連続/広範なブレッドス悪化→コア以外を軽く。
- 失敗：サテライトでの成功体験でコアまで短期回転し始める。
- ピラミッディング（上がったら少しずつ足す）
- 狙い：強い銘柄に資金を集中させるが、一撃で重くしない。
- 具体アクション：初回は小さめ→高値更新や“良決算ギャップ後の保ち合い上放れ”で分割追加。
- 目安/トリガー：1回あたりリスク≦資産の0.5〜1%／決算→高出来高での上放れ。
- 失敗：初回からフルサイズ→ボラで握力崩壊。
- バンド型リバランス（“勝ちを伸ばす”前提で）
- 狙い：利を伸ばす一方、集中リスクを上限で制御。
- 具体アクション：目標配分に±5%のバンド設定。上限超過は一部利確or他へ回す。
- 目安/トリガー：単銘柄上限15%・セクター上限35%などのガードレール。
- 失敗：機械的な“毎月均等戻し”で強いトレンドを切る。
- 利確と保護の二段構え
- 狙い：伸ばすポジとキャッシュ生成を両立。
- 具体アクション：+30%で1/3利確→残りはトレーリングストップ（移動平均・ATR・高値から-15%等）。
- 目安/トリガー：決算跨ぎ前にサイズ半分にする等、イベント別ルール。
- 失敗：“記念価格”で一括利食い→その後の大波を逃す。
- 最大ドローダウンの“遮断弁”
- 狙い：ブル相場でも急落はある。口座の致命傷を避ける。
- 具体アクション：ポートフォリオDDが-10〜12%到達で総エクスポージャーを20〜40%縮小。
- 目安/トリガー：DD計測を週次更新／復帰条件（例：指数が50日線を5日連続上回る）。
- 失敗：取り返そうとレバ比率を上げる“報復トレード”。
- 成長とバリュエーションの両睨み（サイズで吸収）
- 狙い：高成長でも“いくらでも買い”は危険。
- 具体アクション：売上成長率・粗利率・FCFの質を点検し、P/SやPEGが過熱ならサイズ縮小で調整。
- 目安/トリガー：P/S>20かつ成長鈍化→新規は1/2サイズ、既存は追加見送り。
- 失敗：指標を無視し“人気”のみで積み増し。
- 過熱度ダッシュボードを持つ
- 狙い：FOMOを抑え、ペース配分を自動化。
- 具体アクション：①%銘柄が50日線上（>80%で過熱）②新高値/新安値拡散 ③プット/コール比率低すぎ ④VIX期先の強いコンタンゴ…の合致数で“追加/様子見/利確”を切替。
- 目安/トリガー：4指標中3つ過熱→新規追加停止、サイズ縮小。
- 失敗：SNSやニュース温度のみで判断。
- リーダー交代に乗る（相対強度で回す）
- 狙い：ブルの中でも主役は入れ替わる。
- 具体アクション：銘柄/セクターの相対強度（対SPYや対業種ETF）を週次で比較、3〜4週間連続で上向き→衛星比率をスライド。
- 目安/トリガー：移動平均上向きの相対チャート＋好決算の“確認”。
- 失敗：過去の勝ちパターンに固執し乗り遅れ。
- 税・口座最適化（日本居住者前提の実務）
- 狙い：手取りリターン最大化。
- 具体アクション：高成長はNISA、回転しがちな短期枠は課税口座（特定）で“損出し・ロット指定”を活用。配当重視はNISA/外貨MMFも検討。
- 目安/トリガー：年内に含み損ポジの洗い替え日程を前倒しで決定。
- 失敗：NISA枠の年末“駆け込み”で質の低い購入。
- 流動性・通貨のマージンを確保
- 狙い：押し目対応と為替のブレ抑制。
- 具体アクション：超短期債/現金を5〜10%維持し、急落時のみ投入。為替ヘッジ比率はルール化（例：USDJPYが長期レンジ上限圏→部分ヘッジ）。
- 目安/トリガー：急落日の出来高激増＋リバ弱→一括ではなく段階投入。
- 失敗：常時フルインベスト→好機に弾がない。
やってはいけないこと（10）
- FOMOの高値追い（計画なきギャップ買い）
- 兆候：SNSで“今すぐ買え”。
- ダメな理由：初動のボラに巻かれやすく、リスクリワードが悪化。
- 代替：ベース形成→上放れ→1/3だけ試す。
- 含み益は“家の金”と思ってサイズを倍化
- ダメな理由：リスクは原資・含み益を区別しない。
- 代替：含み益拡大時こそ最大許容リスク（%資産）を下げる。
- 損切りを遠ざけ、利確を早める
- ダメな理由：プロスペクト理論の逆最適。
- 代替：初回から“価格or時間”の損切り条件を発注メモ化。
- 完璧な押し目待ち（機会損失の固定化）
- ダメな理由：強い相場は深押しを与えない。
- 代替：コアは常時保有、サテライトのみ押し目待ち。
- レバレッジ/信用をピーク局面で増やす
- ダメな理由：トレンド転換時の強制ロス/追証リスク。
- 代替：レバは“ボラ縮小＋広いブレッドス”のとき限定、上限固定。
- 同じ因子に過集中（銘柄は違うのに値動きは同じ）
- ダメな理由：下振れ時の同時崩れ。
- 代替：セクター・時価総額・スタイル（G/V）・通貨で相関を分散。
- 低流動性・ストーリー株の過多
- ダメな理由：出口がないと下げで“投げ売り価格”。
- 代替：売買代金/板厚を基準に最大小口サイズを制限。
- インフルエンサー/著名人の号令で思考停止
- ダメな理由：彼らはあなたのリスク許容量を知らない。
- 代替：自分の“入口/出口/無効条件”が整わない限り見送る。
- 税務・口座設計を後回し
- ダメな理由：同じ運用でも手取りが目減り。
- 代替：年内スケジュールに“損出し/ロット指定/配当受取口座”を組み込む。
- 裸のショートボラ（無担保のオプション売り）を“簡単な利回り”と誤解
- ダメな理由：ブルでも急落は来る。損失無限大の構造。
- 代替：必要ならカバードコール/プット売りは現金担保・サイズ極小で。
相場のフェーズ（①立ち上がり期→②拡大型→③終盤/過熱）ごとに、やった方が良いこと×3／やってはいけないこと×3
① 立ち上がり期（底入れ～アップトレンド確認）
やった方が良いこと（3）
- 「広さ」で確認してから入る（ブレッドス重視）
- 狙い：局所反発ではなく“相場全体の反転”に乗る
- 具体アクション：主要指数が50日線を明確に回復し、上昇銘柄が下落銘柄を継続的に上回るまでコアを時間分散で仕込む
- 指標の目安：50日線上の銘柄比率が急回復（例：>70〜80%の“ブレッドス・スラスト”）、新高値銘柄の増加
- 実例：2009年4〜6月、2020年4〜6月はいずれも“多銘柄で”の同時上昇が発生し、その後の長い上昇につながった
- リーダー候補は“高値更新→保ち合い上放れ”で分割追加
- 狙い：本物のリーダー（需給が強い銘柄）に資金を集中
- 具体アクション：まず小口、直近高値更新＆出来高増で1/3ずつピラミッディング
- 指標の目安：RS（相対強度）>市場、出来高伴うブレイク、決算ギャップ後の保ち合い上放れ
- 実例：2013〜2017年にかけての米大型グロース、2023年以降の半導体・データセンター関連は「高値更新→押し目浅い→再上昇」の教科書型
- 「壊れないサイズ」で始める（時間/価格の損切りセット）
- 狙い：初動でのボラに耐え、継続参戦できるポジション設計
- 具体アクション：1回のエントリーリスク＝資産の0.5〜1%に制限、時間ストップ（例：3〜4週間で“絵にならなければ”一旦撤退）も併用
- 指標の目安：平均真の値幅（ATR）基準で逆指値、リスクリワード≥2
- 実例：2003年・2009年の序盤は上下に荒れやすく、小さく入って伸びで足す方が生存率が高かった
やってはいけないこと（3）
- 底値当てゲーム（逆張りのナンピン継続）
- NG理由：立ち上がり期の“下げ止まり確認前”はトレンド不明で資金効率が悪い
- 代替：ブレッドスの改善や移動平均回復など“条件が揃ってから”段階的に入る
- リーダー不在の“割安だけ買い”
- NG理由：景気や金利の地合いが変わる局面では“伸びる構造”を持つ主役が生まれやすい
- 代替：指数コア＋RS上位のセクターETF/主力個別を薄く採用
- 一撃フルサイズ＆レバ全開
- NG理由：初動はノイズが多く、逆行1～2日で“退場サイズ”になりやすい
- 代替：現物主体・小口→“高値更新”でのみサイズを上げる
② 拡大型（押し目買いが機能／主役が明確）
やった方が良いこと（3）
- 「50日線/100日線」押し目をルール化（Buy-the-dip）
- 狙い：上昇トレンドの“健康的な呼吸”を拾う
- 具体アクション：50日線付近までの調整で1/3、反発確認で1/3、直近高値更新で最終1/3
- 指標の目安：下げは出来高縮小、上げで出来高増／騰落レシオが過熱から冷却へ
- 実例：2013〜2017年の米国株は「5〜10%の押し→早期回復」が多発し、機械的な押し目拾いが効いた
- 相対強度で“主役交代”に追随（回転させる）
- 狙い：拡大型でもリーダーは入れ替わる
- 具体アクション：週次で「対SPY・対セクターETF」のRSを可視化し、3〜4週の上向き継続で衛星比率をスライド
- 指標の目安：RS上昇＋好決算の確認、弱セクターは戻りで縮小
- 実例：2016年以降の“FAANG＋半導体”台頭、2024年前後のデータセンター/電力インフラ連動の相対強化
- バンド型リバランスで“勝ちを伸ばしつつ集中を管理”
- 狙い：集中リスクを制御しながら複利を効かせる
- 具体アクション：目標配分に±5%バンド。上抜けは一部利確→他の強セクターへ回す
- 指標の目安：単銘柄≤15%、セクター≤35%などの上限
- 実例：2009〜2020年の長期上昇で、伸びたセクターを“全カット”せず、はみ出し分だけ削る運用が総合リターンで優位
やってはいけないこと（3）
- 強トレンドへの“逆張りショート”常用
- NG理由：拡大型の順張り相場で逆張りは期待値が負
- 代替：ヘッジは指数プットやサイズ調整で“保険”に留める
- 同じ因子への過集中（銘柄は違っても動きが同じ）
- NG理由：下振れ時に同時崩れになる
- 代替：時価総額/スタイル/通貨/セクターで相関を分散
- イベント（決算・政策）を軽視したフルサイズ継続
- NG理由：好地合いでも決算ミスや政策ショックは来る
- 代替：決算前は半分、ミス時はルール通り縮小／良決算の高出来高上放れで増やす
③ 終盤／過熱（上値追い鈍化・バリュエーション膨張・広がる二極化）
やった方が良いこと（3）
- 段階的に“利確＋保護”へシフト
- 狙い：上値余地を残しつつ、下振れで口座を守る
- 具体アクション：+30〜50%で1/3利確、残りは高値から-10〜15%のトレーリング／指数プットはイベント前だけ
- 指標の目安：VIX低位張り付き、プット/コール比率の過度な低下、信用残・マージンデットの膨張
- 実例：1999–2000年や2021年の過熱局面では“伸ばすポジ＋段階利確”が有効だった
- バリュエーションの“質点検”でサイズ調整
- 狙い：成長率と価格の乖離拡大に備える
- 具体アクション：売上成長鈍化×超高P/Sや、FCFの質悪化が出たら新規は見送り・保有は半サイズへ
- 指標の目安：P/S>15〜20かつガイダンス下方修正、S曲線の減速
- 実例：2000年のドットコム終盤、2021年一部ハイグロースで“割引率上昇（長期金利上昇）×高PS”が直撃
- “壊れたら出る”の機械化（200日線・ラスト上昇波の否定）
- 狙い：トレンド転換の初期で致命傷を避ける
- 具体アクション：指数が200日線を明確割れ→総エクスポージャーを20〜40%縮小／個別は直近基準線割れで機械的に軽くする
- 指標の目安：200日線割れの“日柄継続”、新高値・新安値の逆転
- 実例：2007年秋〜2008年、2021年末〜2022年序盤は“200日線～週足トレンド”の崩れで早めに軽くした方が損害が限定的だった
やってはいけないこと（3）
- “家の金”錯覚でサイズ倍化・レバ倍化
- NG理由：最後の加速は“逆流も速い”。下げ始めの損失が口座規模に直撃
- 代替：含み益拡大時ほど最大許容リスク（％資産）を引き下げる
- 低流動性・物語銘柄の過多（出口なしの群集）
- NG理由：退路が狭く、下げで“投げ売り価格”に
- 代替：板厚・売買代金を基準に一注文サイズを制限、ETF比率を上げる
- 壊れたトレンドの“祈りのホールド”
- NG理由：終盤は“戻り売り相場”に移行しやすい
- 代替：最初の大きな下落波で“半分逃がす”ルール／戻りでサイズ調整
補助：3つの実例タイムライン（超要約）
- 2009–2014（GFC後の立ち上がり→拡大型）
立ち上がり：指数・ブレッドス回復を待ってコアを段階投入／底当てゲームは避ける
拡大型：50日線押し目買いの機械化＋RSで主役（大型グロース・半導体）へ回転／逆張りショート常用は禁物
終盤サイン：2011・2012の政策・欧州不安ではイベント前にサイズ調整（利確＋保険） - 2013–2017（低ボラ拡大型）
立ち上がり：テーパリング懸念でも広範な上昇が続くのを確認して時間分散
拡大型：5〜10%押し目→再高値を繰り返し、バンド・リバランスが有効
終盤サイン：超低VIXの長期継続時は“保険のコスト安いときに”先に備える - 2020–2021（パンデミック後の急反発→過熱）
立ち上がり：幅広い銘柄が同時反転。指数・ブレッドス確認後に段階的エントリー
拡大型：決算ギャップ上放れのリーダーに分割追加／イベント前は半分に
終盤：SPAC・ミーム・超高PS銘柄の過熱に合わせ段階利確とサイズ縮小／200日線割れ持続で機械的に軽く
