【米国株】検索エンジンの覇者$GOOGLの決算について

検索エンジンやAIでお馴染みのGoogleの決算をChatGPTに整理してもらいました。間違っているかもしれないので参考程度にどうぞ。

第2四半期の業績

指標	数値（前年同期比）	コメント
売上高	$96.4B（+14%）	市場予想$94Bを上回る
調整後EPS	$2.31（+22%）	市場予想$2.18を上回る
純利益	$28.2B（+19%）
営業利益	$31.3B（+14%）	営業利益率32.4%
Google Cloud売上高	$13.6B（+32%）	年間売上高ランレート$50B超
YouTube広告売上高	$9.8B（+13%）
Google Search & Other売上	$54.2B（+11.7%）
サブスクリプション等売上	$11.2B（+20.3%）
その他のBets売上	$373M（+2.2%）

今後の展望と投資ポイント

AI戦略の強化：AI Overviewsは月間2億人以上のユーザーを獲得し、AI Modeは米国とインドで100万人以上のユーザーを持つなど、AI関連サービスの成長が顕著です。

Google Cloudの成長：Google Cloudの売上は32%増の$13.6Bとなり、年間売上高ランレートは$50Bを超えています。

YouTubeの収益性向上：YouTubeの広告売上は$9.8Bとなり、前年同期比で13%の増加を記録しました。

設備投資の増加：2025年の設備投資計画は$85Bに引き上げられ、AIインフラやデータセンターの拡充が進められています。

財務面での気づき

営業利益率の安定：営業利益率は32.4%で前年同期と同水準を維持しています。

キャッシュフローの減少：フリーキャッシュフローは$5.3Bとなり、前年同期比で61%の減少を記録しています。

人員増加：従業員数は187,103人となり、前年同期比で約4%の増加を示しています。

リスクと競争環境

AI競争の激化：OpenAIなどのAIツールとの競争が激化しており、Google Searchの収益性に影響を及ぼす可能性があります。

設備投資の影響：設備投資の増加が短期的な利益率の圧迫要因となる可能性があります。

総括

アルファベットは第2四半期において、AI、クラウド、広告の各分野で顕著な成長を遂げました。特にGoogle Cloudの成長とYouTubeの収益性向上が注目されます。一方で、設備投資の増加やAI競争の激化といったリスク要因も存在します。これらの要因を総合的に考慮し、投資判断を行うことが重要です。

広告業界の今後の展望

1. デジタル広告の成長と高騰

2024年、日本の広告市場全体の広告費は前年比で3.5%から4.6%の成長を見せ、特にデジタル広告費は急激に上昇しています。スマートフォンの普及と消費者のライフスタイルのデジタルシフトに伴い、広告枠の需要が増加し、特にプライムタイムのモバイル広告枠では競争が激化しています。これにより、広告出稿コストが高騰している状況です。

2. インハウス化と広告代理店の役割変化

企業が自社で広告運用を行う「インハウス化」が進んでおり、広告主自身が広告を出稿し、運用できる環境が整備されています。これにより、広告代理店は従来のメディア購入や制作業務から、戦略立案やデータ分析、クリエイティブの提供など、付加価値の高いサービスへとシフトしています。

3. AIとデータ分析の活用

生成AIの進化により、広告業界ではクリエイティブ制作の効率化や、消費者一人ひとりに最適化されたパーソナライズド広告の実現が進んでいます。また、マーケティング・ミックス・モデリング（MMM）やPOE（Paid・Owned・Earned）分析などの手法を活用し、広告費の最適化や効果測定が行われています。