NVIDIAチルドレンのNBISがアフターで暴騰して驚きました。ChatGPTに理由を整理してもらいました。間違っているかもしれないので参考程度にどうぞ。

結論

アフターマーケット急騰の直接要因は「MicrosoftとNebius（NBIS）の大型AIインフラ供給契約」発表です。契約の最低金額は174億ドル、追加オプション込みで最大194億ドル、米ニュージャージー州Vinelandの新DCから専用GPUキャパシティをマルチイヤーで供給する内容。発表直後に**時間外で約+40〜50%**まで買い上がりました。

何が起きたか（ニュース要旨）

• MicrosoftがNebiusからAI向けGPU計算資源を長期調達。最低174億ドル、需要次第で最大194億ドル。供給開始はVineland（NJ）の新データセンターから。
• 契約期間の表現は報道で揺れ（「5年」「2031年まで」など）。いずれもマルチイヤー契約である点は一致。
• 背景：AzureのAI需要・GPU不足によるキャパシティ制約に対し、Microsoftが自社CAPEXを積まずに外部の“ネオクラウド”から専用枠を確保。
• 公式発表（PR）も同旨。

なぜここまで株価が飛んだか（値動きの背景）

1. 売上の視認性が一気に上がった
   「最低174億ドル」というコミット額が示されたことで、数年分の大型バックログが事実上確定。小型〜中型規模の“AI IaaSピュアプレイ”にとってはバリュエーション再評価の典型材料。
2. 顧客の格が最上位（MSFT）で“プロダクト市場適合”の強い検証
   ハイパースケーラー直の専用契約は技術・運用・調達の総合力を示すシグナル。同セクターのCoreWeaveも同時に上昇し、テーマ買いが波及。
3. 地政学・構造面のディスカウントが緩和
   NebiusはYandex分割の国際部門から生まれた経緯があり、以前は不確実性が意識されやすかった。米国内DCからMSFTに供給という構図は、サプライの信頼性・準拠性の面で投資家心理を改善。
4. 時間外の薄商い×ニュースサイズ
   時間外は板が薄く、好材料に対してオーバーシュートしやすい。報道ベースでも**+30〜50%超**と幅が出たのは流動性要因も寄与。

追加で押さえるポイント（投資家的視点）

• 契約の細部：キャパシティの立ち上がりスケジュール、価格・電力連動条項、解約・延長オプション次第で中期収益性は変動。まずはSEC提出書類やPRの続報で確認を。
• キャッシュフロー/資金調達：Nebius側は契約キャッシュフローやデットを活用してDC拡張を進める旨の示唆。成長投資の踏み込みとレバレッジ管理のバランスが焦点。
• セクター連想：MSFTの外部調達継続は**“ネオクラウド”各社（例：CoreWeave）やNVIDIAエコシステム**全体の需給タイトさを再確認させる材料。

関連の基礎情報

• Nebiusの来歴：Yandexの国際事業の分割で誕生、2024年10月にNasdaq売買再開。今回の契約で米国展開の本格加速が明確に。

直近の板気配について

• いまはプレ/時間外でボラが非常に大きい局面です。公式発表と大手報道の見出しで短期筋が殺到→板薄で価格が振れやすい、という教科書的な動き。場中に入ればいったん落ち着く可能性もあるため、出来高の推移と寄り付きの気配を併せて確認してください。