【米国株】複利リターンを最大化する最適レバレッジ倍率とは！？レバレッジは逓減がやばいおじさん「レバレッジは逓減がやばい」？！

レバレッジは逓減がやばいおじさん「レバレッジは逓減がやばい」

4.3で一旦下に行くとナンピンなしでプラ転するのは不可能レベルにキツい

仮に毎日1％増える、減るを100日繰り返すと3倍ブルで5％の逓減になる

4.3倍ブルナンピンする余力ある場合期待値的には普通に日経平均ETFを積立で買ったほうが勝ちやすいんかな

?Argonちゃんに教えてもらった
スイングじゃなくて長期投資の話になるけどね↓

過去の長期データから複利リターン（幾何平均リターン）を最大化する最適レバレッジ倍率 $n$ を算出すると、実用上のベストな倍率はS&P 500が1.5～2.0倍、NASDAQ 100が1.0～1.8倍、日経平均が0.8～1.0倍（2013年以降の強気相場に限定した場合は約1.5倍）となります。

S&P 500（ベストは1.5～2.0倍）
3指数のなかで最もボラティリティが低く（約15.5%）、分母の $\sigma^2$ が小さいためレバレッジ適性が最も高い指数です。
クーパー論文（Tony Cooper, 2010）などの歴史的検証でも理論値は約2.0倍と算出されており、金利コストや暴落時の最大ドローダウン（リーマンショック時に2倍ETFで約-60%）を考慮すると、1.5～2.0倍が長期のスイートスポットになります。

NASDAQ 100（ベストは1.0～1.8倍）
期待リターンは高いものの、ボラティリティが約24.5%とS&P 500の1.6倍近くあり、減価スピードを決める分散（$\sigma^2$）は約2.5倍に膨らみます。
2010年代のような低金利・一本調子の強気相場だけを切り取れば2.5～3倍が高成績となりますが、2000年のITバブル崩壊（3倍相当で-98%超）や2022年の下落（3倍で-77%）を含む全期間では、1.5～1.8倍（高くても2倍のQLDまで）がピークとなり、
3倍（TQQQ等）は減価と金利負担で長期の幾何平均リターンが低下します。

日経平均株価（超長期は1.0倍、近年基準で1.5倍）
日経平均はボラティリティが約20～22%と米国株より高いにもかかわらず、1990年以降の長期停滞期を含めるとリターンが低いため、クーパー論文でも「主要国市場で唯一、最適レバレッジが2倍にならず1倍以下になる例外市場」として挙げられています。
2013年以降のコーポレートガバナンス改革・インフレ転換後のトレンドが今後も続くと仮定した場合でも、ボラティリティの高さから1.5倍前後が安全圏の上限となります。

日経平均ETFはレバかけないほうが期待値あるってことか
これは素人が信用する意味も問われてくるわね

日経は等倍どころか近年の日本株復活以前は0.5倍の方がリターン高かったはず

レバは当たり前のように使う風潮になったけどやっぱり今がボーナスステージかもしれないという心構えは忘れちゃあかんのやなって…

本来4.3倍って金曜みたいにありえない規格外の下げした時に反発狙いで入って即逃げるものよねって思う

アメリカですら3倍なのに平気で4倍超えてくる商品がメジャーな日本ってほんま民族単位でモメチンなんやなって

今は日経3.8ベアに旨みがあるやね、特に今から+1～2週間くらいはかなり日経3.8ベアが儲かるやね

最終的に上がる前提やとしても長期なら現物の方が期待値高いし
レバレッジなんか短期でギャンブルしたいやつのためのものやでって結構常識ちゃうんか