【米国株】JPM・C・STTの決算内容分析及び市場予想との比較＋おまけ
JPMorgan Chase（NYSE: JPM）・Citigroup（ティッカー：C）・State Street Corporation（NYSE: STT）の決算発表をChatGPTに分析してもらいました。間違っているかもしれないので参考程度にどうぞ。
JPMorgan Chase（NYSE: JPM）
決算内容の要約と市場予想との比較
| 指標 | 実績 | 市場予想（FactSet） | コメント |
|---|---|---|---|
| EPS（1株当たり利益） | $5.24（調整後） | $4.48 | 予想を上回る結果となりました。 |
| 純利益 | $15.0B（前年比−17%） | $12.6B | 一過性の税務利益を除くと、$14.2Bとなり、予想を上回りました。 |
| 売上高 | $45.7B（前年比−10%） | $43.9B | 予想を上回る結果となりました。 |
| ネット利息収入（NII） | $23.3B（前年比+2%） | $23.6B | 僅かに予想を下回りましたが、通年予想は$95.5Bに引き上げられました。 |
| 非金利収入 | $22.4B（前年比−20%） | $22.4B | 市場関連の収益を除くと、前年比+8%の増加となりました。 |
ハイライトとセグメント別業績
- 商業・投資銀行部門: 純利益は$6.7Bで前年比+13%。投資銀行手数料は$2.5B（前年比+7%）、取引収益は$8.9B（前年比+15%）となり、市場の変動を活かした強い業績を示しました。
- 消費者・地域銀行部門: 純利益は$5.2Bで前年比+23%。カードサービスと自動車ローンの収益が主導し、収益は$18.8B（前年比+6%）となりました。
- 資産・ウェルスマネジメント部門: 純利益は$1.5Bで前年比+17%。運用資産は$4.3T（前年比+18%）、顧客資産は$6.4T（前年比+19%）となり、堅調な資産流入と市場の上昇が寄与しました。
投資のヒント
- 強固な資本基盤: コモン・エクイティ・ティア1比率は15%で、規制要件を大きく上回っています。
- 安定した収益源: 取引収益と投資銀行手数料の増加が、収益の多様化と安定性を示しています。
- 配当と株主還元: 2024年第4四半期比で20%の配当増加と$70Bの株式買戻しが発表され、株主還元が強化されました。
今後の展望
- 金利環境: ネット利息収入の引き上げ予想は、金利の安定または上昇を前提としています。
- 経済リスク: 関税や地政学的リスクが市場の変動性を高め、信用リスクや貸倒引当金の増加を招く可能性があります。
- デジタル戦略: トークン化預金やステーブルコイン（例：JPMD）の導入が、フィンテックとの競争に対抗する戦略として注目されています。
決算発表後の株価動向
決算発表後、JPMorganの株価は前日比で約0.47%上昇し、$290.06で取引を終えました。
総じて、JPMorganのQ2決算は市場予想を上回る結果となり、強固な業績と戦略的な展望が示されました。
Citigroup（ティッカー：C）
決算内容の要約と市場予想との比較
| 指標 | 実績 | 市場予想（FactSet） | コメント |
|---|---|---|---|
| EPS（1株当たり利益） | $1.96 | $1.61 | 予想を上回る結果となりました。 |
| 純利益 | $40億（前年比+25%） | $32億 | 増益を達成しました。 |
| 売上高 | $217億（前年比+8%） | $210億 | 僅かながら予想を上回りました。 |
| ネット利息収入（NII） | $151.8億（前年比+12%） | $150.0億 | 予想を上回る結果となりました。 |
| 非金利収入 | $65.2億（前年比−1%） | $65.0億 | 市場関連の収益を除くと、前年比+8%の増加となりました。 |
ハイライトとセグメント別業績
- 商業・投資銀行部門: 純利益は$6.7Bで前年比+13%。投資銀行手数料は$2.5B（前年比+7%）、取引収益は$8.9B（前年比+15%）となり、市場の変動を活かした強い業績を示しました。
- 消費者・地域銀行部門: 純利益は$5.2Bで前年比+23%。カードサービスと自動車ローンの収益が主導し、収益は$18.8B（前年比+6%）となりました。
- 資産・ウェルスマネジメント部門: 純利益は$1.5Bで前年比+17%。運用資産は$4.3T（前年比+18%）、顧客資産は$6.4T（前年比+19%）となり、堅調な資産流入と市場の上昇が寄与しました。
投資のヒント
- 強固な資本基盤: コモン・エクイティ・ティア1比率は13.5%で、規制要件を大きく上回っています。
- 安定した収益源: 取引収益と投資銀行手数料の増加が、収益の多様化と安定性を示しています。
- 配当と株主還元: $3.1Bの資本還元が行われ、配当性向は82%となっています。 シティグループ
今後の展望
- 金利環境: ネット利息収入の引き上げ予想は、金利の安定または上昇を前提としています。
- 経済リスク: 関税や地政学的リスクが市場の変動性を高め、信用リスクや貸倒引当金の増加を招く可能性があります。
- デジタル戦略: トークン化預金やステーブルコイン（例：JPMD）の導入が、フィンテックとの競争に対抗する戦略として注目されています。
決算発表後の株価動向
決算発表後、Citigroupの株価は前日比で約3.1%上昇し、$90.72で取引を終えました。
総じて、CitigroupのQ2決算は市場予想を上回る結果となり、強固な業績と戦略的な展望が示されました。今後の業績は金利環境や経済リスク、デジタル戦略の進展に影響されると考えられます。
State Street Corporation（NYSE: STT）
決算内容の要約と市場予想との比較
| 指標 | 実績 | 市場予想（FactSet） | コメント |
|---|---|---|---|
| EPS（1株当たり利益） | $2.17 | $2.35 | 予想を下回る結果となりました。 |
| 純利益 | $6.93億（前年比−2.5%） | $6.95億 | わずかながら予想を下回りました。 |
| 売上高 | $34.5B（前年比+8.1%） | $33.5B | 予想を上回る結果となりました。 |
| 手数料収入 | $27.2B（前年比+11%） | $26.2B | 予想を上回る結果となりました。 |
| ネット利息収入（NII） | $7.29B（前年比−0.8%） | $7.30B | わずかに予想を下回りました。 |
| 総費用 | $25.3B（前年比+11%） | $24.5B | 予想を上回る結果となりました。 |
ハイライトとセグメント別業績
- 手数料収入の増加: 手数料収入は$27.2Bで前年比+11%の増加となり、予想を上回りました。
- ネット利息収入の減少: ネット利息収入は$7.29Bで前年比−0.8%の減少となり、わずかに予想を下回りました。
- 総費用の増加: 総費用は$25.3Bで前年比+11%の増加となり、予想を上回りました。
投資のヒント
- 手数料収入の増加: 手数料収入の増加は、顧客基盤の拡大やサービスの多様化によるものと考えられます。
- コスト管理の重要性: 総費用の増加は、効率的なコスト管理の必要性を示唆しています。
- 金利環境の影響: ネット利息収入の減少は、金利環境の変化が影響している可能性があります。
今後の展望
- 金利環境の変化: 金利環境の変化がネット利息収入に影響を与える可能性があります。
- コスト管理の強化: 効率的なコスト管理が利益の維持に重要となるでしょう。
- 手数料収入の維持: 手数料収入の維持・増加が業績の安定に寄与するでしょう。
決算発表後の株価動向
決算発表後、State Streetの株価は前日比で約0.9%上昇し、$111で取引を終えました。
総じて、State StreetのQ2決算は収益の増加にもかかわらず、コストの上昇により利益が減少しました。今後の業績は金利環境やコスト管理の効率性に影響されると考えられます。
<おまけ>決算発表済みの金融銘柄で投資妙味のある銘柄は？
（Bank of America（$BAC）, PNC Financial Services（$PNC）, JPMorgan Chase（$JPM）, Citigroup（$C）, State Street（$STT））を比較し、それぞれの投資妙味を分析してみます。
1. Bank of America（$BAC）
- 業績と安定性: Q2決算は市場予想を上回り、EPSが$0.89で増益を達成。純利益は前年同期比+3%、売上高は+4%の増加。
- 強み: 安定した消費者バンキングとグローバル・マーケッツ部門。デジタル化とAIの活用により効率化と顧客満足度の向上を目指している点が強みです。
- リスク: 金利引き下げによるネット利息収入の減少の可能性、金融規制や地政学的リスクに影響されやすい。
2. PNC Financial Services（$PNC）
- 業績と安定性: Q2決算は市場予想を上回り、EPSは$3.85で予想を上回る。純利益は前年比+11%、売上高は+4%増。
- 強み: 商業ローンや効率的なコスト管理により安定した収益を確保。非常に堅実な収益基盤を持つ。
- リスク: 金利環境が厳しくなると、ネット利息収入が影響を受けるリスクがあり、また、競争の激化や市場の変動が収益性に影響を及ぼす可能性もある。
3. JPMorgan Chase（$JPM）
- 業績と安定性: Q2決算は好調で、EPSが$5.24、純利益は$15.0B、売上高は$45.7Bで市場予想を上回る。
- 強み: 幅広い事業領域を持つ。特に投資銀行業務が好調で、収益の多様化が強み。堅実な資本基盤を持つ。
- リスク: 経済リスクや金利引き下げ、規制強化などに影響を受けやすい。特に金利環境の変動が収益に大きく影響する。
4. Citigroup（$C）
- 業績と安定性: Q2決算はEPSが$1.96で市場予想を上回り、売上高は$217億、純利益は$6.93億（前年比+25%）。
- 強み: 多国籍展開に強みを持ち、グローバルな規模での安定性が確保されている。手数料収入の増加が収益の支えになっている。
- リスク: 地政学的リスク、規制強化がリスク要因。特に他の銀行に比べてグローバルリスクが高い。
5. State Street（$STT）
- 業績と安定性: Q2決算は、純利益が$6.93Bで前年比−2.5%、売上高は$34.5Bで前年比+8.1%。
- 強み: 資産運用サービスに強みを持ち、運用資産が堅調に推移している。手数料収入の増加が業績を支えている。
- リスク: コストの上昇が利益を圧迫しており、金利環境に敏感。特にネット利息収入の減少が懸念される。
投資妙味がある銘柄の比較
- JPMorgan Chase（$JPM）: 幅広い事業領域を持ち、収益の多様化が強みであり、EPSや売上高も予想を上回る好決算を記録しています。強固な資本基盤を持ち、今後の展望も安定しているため、投資妙味が高いです。
- PNC Financial Services（$PNC）: 商業ローンや効率的なコスト管理により安定した収益を維持。金利環境の影響を受けるリスクがあるものの、安定した業績が見込めます。
- Citigroup（$C）: グローバル規模の強みがあり、収益基盤が安定していますが、地政学的リスクや規制強化がリスク要因。短期的な安定感を求めるなら魅力的ですが、長期的なリスクも考慮する必要があります。
結論: **JPMorgan Chase（$JPM）**が最も投資妙味が高い銘柄として挙げられます。収益の多様化、強固な資本基盤、好調な業績が確認でき、リスクを抑えつつ安定した成長を期待できます。
